低利率时代 金融资产如何配置

来源:best365联盟_best365不算加时赛吗_best365足球竞猜 发布时间:2019-08-20 12:18:12 编辑:王雨冰
随着全球经济增速放缓,海内外货币政策宽松预期再度增强,美债收益率加速下行,带动全球市场逐步进入利率越来越低、债券收益率为负的时代。在此背景下,投资者该如何进行资产配置,才能更好地实现财富的保值增值?

8月10日下午,广发基金“心桥之旅”客户专享交流会暨“EASY ETF”巡讲在广州举办。广发基金国际业务部负责人李耀柱就全球低利率时代背景下的资产配置机会进行深入分析。指数投资部总经理助理刘杰则分享了如何借助指数基金实现一揽子的资产配置。

利率下行成资产配置主线

论坛一开始,广发基金国际业务部负责人李耀柱指出,当前的宏观环境是全球经济增速放缓,全球主要央行开启宽松模式,市场重新回到低利率时代。

未来,实际利率的下行将成为资产配置的主线,配置顺序依次为黄金、美股、美债、大宗资源品。

李耀柱介绍,未来随着全球经济增速下行,利率下降仍有空间。国债、国开债、高等级信用债以及能够提供稳定收益的类债券大类资产具有长期投资价值。

对于中高风险偏好的投资者而言,美股、港股等海外权益是弹性更高的一类资产。李耀柱特别提到,8月以来,受人民币汇率破7、国内经济下行压力等因素影响,港股短期波动较大,估值回到历史偏低水平。

站在两到三年的时间周期来看,港股中成长性与估值具备吸引力的科技细分龙头、景气向上的消费细分龙头具有中长期的投资机遇。

巧用指数基金进行资产配置

与追求超额收益的主动投资不同,指数基金被动复制指数表现,具有信息透明、逻辑简单、费率低的特点,也是投资者进行资产配置的重要工具。

广发基金指数投资部总经理助理刘杰围绕指数投资价值分析、指数基金组合搭配、买入和卖出时机分析等由浅入深地介绍了借助指数基金进行资产配置的投资技巧。他介绍,投资者可以结合指数市盈率、市净率的历史分位选择估值合理或低估的指数。

就资产配置方法,他建议投资者可以借鉴全球主流的“核心+卫星”大类资产配置方法构建资产配置组合。

其中,低相关性可以通过跨品种、跨资产、跨市场来实现,组合既包含股票、债券、商品等不同资产,也覆盖A股、港股、美股、国内债券、海外债券等不同市场,在降低波动的同时提高组合的风险收益比。

他建议投资者以一到两年的时间维度对各类资产的预期收益率进行比较,并结合自己的风险承受能力,选择未来看好的资产进行配置。

论坛最后,刘杰认为,投资指数基金的要诀可以用一句话来概括——“聪明从来都是把复杂的事情做得更简单”。

广发基金自2008年开始将指数投资作为战略发展业务,打造了“多资产、多区域、多策略”的完备指数产品线,并于2019年全新发布“EASY ETF”指数品牌,旨在以全面的产品体系为基础,以创新多元的服务为支撑,让客户享受指数投资的便利性。

(来源:广发基金)

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